產業經濟動態【2020】第3期(總第25期)

一、產業宏觀經濟動態

1.1-2月疫情對中國經濟的影響

根據國家統計局信息,1—2月份,規模以上工業增加值同比下降13.5%,服務業生產指數下降13%,固定資產投資、社會消費品零售總額及出口分別下降24.5%、20.5%和15.9%,調查失業率突破6%,物價指數繼續在5%以上高位運行。同時,疫情加大了金融市場波動,2月份PMI指數只有35.7%。這次疫情沖擊的廣度和深度是超預期的,但從主要指標變化的性質及走勢看,疫情沖擊是短期的、總體可控的。

2.2020年2月份CPI呈上漲態勢,PPI穩中略降

據國家統計局數據,一是CPI仍處高位,漲幅有所回落。2月全國CPI環比上漲0.8%,漲幅比上月回落0.6個百分點;同比上漲5.2%,漲幅回落0.2個百分點。1—2月平均,CPI比去年同期上漲5.3%,漲幅比去年同期擴大3.7個百分點。二是PPI略有下降。2月份,受季節和疫情因素影響,一些工業企業停工停產,需求減弱,全國PPI環比由上月持平轉為下降0.5%,同比由上漲0.1%轉為下降0.4%。1―2月平均PPI比去年同期下降0.2%。

二、宏觀政策動態

3.省級政府將有更大用地自主權

根據2020年3月12日國務院關于授權和委托用地審批權的決定(國發〔2020〕4號),以下審批事項授權各省、自治區、直轄市人民政府批準:國務院可以授權的永久基本農田以外的農用地轉為建設用地審批事項。試點將永久基本農田轉為建設用地和國務院批準土地征收審批事項。首批試點省份為北京、天津、上海、江蘇、浙江、安徽、廣東、重慶,試點期限1年。

4.民航局四大舉措推進通航企業復工復產

312,民航局召開新聞發布會推進通航企業的復工復產工作:一是發揮好資金扶持政策的激勵作用。對參與疫情防控工作的通航企業,將按照《通用航空發展專項資金使用管理暫行辦法》規定予以資金支持。二是充分發揮聯防聯控機制的統籌協調作用。在現行的疫情聯防聯控工作機制下,進一步規范任務來源、明確經費保障、優化相關審批程序、暢通信息渠道。三是進一步精簡審批、優化服務,助力復工復產。四是支持政府購買通航服務。長期以來,在航空護林等應急救援領域,政府購買通航企業服務已是較為成熟的做法。

5.中國民航局通知調減國際客運航班運行數量

3月27日,中國民航局決定進一步調減國際客運航班運行數量。一是國內每家航空公司經營至任一國家的航線只能保留1條,且每條航線每周運營班次不得超過1班;外國每家航空公司經營至我國的航線只能保留1條,且每周運營班次不得超過1班。二是在抵離中國的航班上采取嚴格的防控措施,確??妥什桓哂?/font>75%。三是各航空公司可利用客機執行全貨運航班,不計入客運航班總量。

根據以上調整,各航空公司全力滿足貨運需求,包括重新引入貨運服務、使用客機運輸貨物等。

6.銀保監會擬研究出臺針對AMC改革措施

3月25日,銀保監會副主席周亮公開透露,下一步將研究出臺針對金融資產管理公司(AMC)的改革措施。這一改革思路大概率是在傳統四大國有AMC公司之上成立控股公司,級別可能為副部級單位,由此來完善相關金融國資的分級管理,并將財政部和四大AMC相對風險隔離。

三、產業基本面透視

(一)鐵路業務板塊

7.江西省發改委重大鐵路項目前期工作經費安排

3月12日,江西省發改委發布了《關于2020年省預算內基建投資重大鐵路項目前期工作經費安排項目的公示》,具體安排如下。

(二)航空業務板塊

8.航空業破產潮即將到來

1國內航空業情況:2月全國民航共完成運輸周轉量25.2億噸公里,同比下降73.9%;旅客運輸量834萬人次,同比下降84.5%;貨郵運輸量29.7萬噸,同比下降21%。1-2月,民航全行業虧損175.8億元,其中2月虧損245.9億元。在新冠疫情影響下,國航、東航、南航2月份ASK分別同比下滑68.10%、72.66%、73.07%,客運量降幅均在8成以上,國航、東航客座率勉強達到半數,南航僅為47.11%,較去年同期減少逾30%。同時香港最大的航空公司國泰航空,在2月份虧損超18億后決定將旗下6架波音777-300ER飛機出售再回租,總額7.03億美元。

2)國外航空業情況:一是據不完全統計,許多大型航空公司宣布削減8成左右運力,目前共有20多家航司全線停飛所有航班。二是根據航旅追蹤機構ForwardKeys的數據,2月最后一周,全球飛往歐洲的航班預訂量同比減少了79%。三是3月初,貿易機構國際航空運輸協會(IATA)估計,今年全球航司的旅客收入可能減少630-1130 億美元。四是亞太地區,韓國已有多個機場全面停飛國際航班。日航集團在約2周內計劃減少航班總計約1600個。澳洲航空及旗下的捷星航空已經停飛所有國際航班。新西蘭航空公司宣布削減85%的遠程航線。五是美國航空公司的股票一個月時間已經平均下跌了7成,其中四大航空公司(達美航空、美國航空、聯合航空、西南航空)已經跌掉600億美元市值。六是截至3月25日,歐洲最大支線航司Flybe宣布破產,美國支線航司Compass日前也已經宣布停業,美國Trans States航空也將于4月1日停業。

9.浙江加快培育通航市場,重點支持通航五大領域

3月6日,浙江省發展改革委聯合省交通運輸廳印發《浙江省通用機場布局規劃(2020-2035年)(修編)》、《關于加快培育通用航空市場有關工作的通知》,重點支持通航應急救援領域、通航飛行旅游領域、通航短途運輸領域、無人機應用服務領域、通航制造試飛領域五大領域。同時提出如下目標:2025年,建成20個以上A類通用機場,確保各設區市擁有至少1個A類通用機場。2030年,建成50個左右A類通用機場,形成以運輸機場和A1級通用機場為主體、A2級通用機場為補充的通用機場體系。2035年,通用航空服務基本覆蓋省內所有縣級行政單元,實現通用機場“縣縣通”。

10. 山東高速收購山東通航49%股權

3月3日,山東高速收購山東通航49%股權成為第二大股東,股份轉讓價款為8990萬元。此次股份轉讓前,山東通航共有兩名股東,北京通用航空有限公司持股51%,阿拉山口市華沃國際貿易有限公司持股49%。

山東通航成立于2007年9月,是具備甲類運營資質的通用航空運營公司,擁有K32、H125、R44、P750、運五等機型組成的直升機及固定翼機隊,公司依托農業大省山東省的農業資源和地方政府優勢,整合非運輸航空運營資源,大力發展航空防治農林業病蟲害、護林防火、航拍航測、空中探礦、租賃服務、飛機托管、飛行培訓等通用航空運營業務。 山東通航2019年上半年實現營業收入5147.54萬元,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-795.79萬元。

11.南航通航進行混改

3月3日,南航通用航空有限公司在北交所掛牌混改,擬出讓50%股權吸引2- 4名戰略投資者,并開展員工持股,員工持股比例為5%-10%,引進新股東后南方航空持股比例約40%左右。

南航通用航空有限公司前身為民航湛江直升機中隊,1980年5月成立,注冊資本10億元。主營業務為中外石油公司的海上石油、天然氣開采提供飛行服務等。經過多年發展,南航通航已穩居我國海上石油第二大飛行服務商,具有僅次于中信海直的機隊規模和市場份額,占該領域約26%的市場份額。

12.萬豐奧威“跨界”通航

2月25日,上市公司萬豐奧威發布關聯交易公告,擬以24.18億元現金收購控股股東萬豐奧特控股集團有限公司全資子公司萬豐航空工業有限公司持有的萬豐飛機工業有限公司55%的股權。交易完成后,萬豐奧威將新增通用飛機制造業務,實現從汽車零部件向飛機整機制造的轉型升級。

萬豐飛機工業有限公司于2018年3月16日成立,是一家專業通用飛機制造商,擁有三大飛機設計研發中心及奧地利、加拿大、中國浙江新昌三大飛機制造基地,主要產品有鉆石DA20、鉆石DA40、鉆石DA42、鉆石DA62等型號通用飛機。截至2019年9月30日,公司注冊資本和實收資本均為人民幣60,000萬元。

13.橫店通用機場改擴建項目動工

3月22日,橫店通用機場作為2020年新增省重點建設項目,改擴建項目獲軍方審批,跑道將延長至1800米,并配套建設相應滑行道,擴建航站樓等設施,主要用于開展公務機運行、應急救援、空中游覽、旅游包機等活動。

14.我國首款輕型運動直升機適航取證

3月22日,民航華東局向北京通用航空江西直升機有限公司研制的“小朱雀”JH-2型輕型運動直升機正式頒發了型號合格證(TC)。在證書數據單類別一欄明確為”輕型運動類航空(LSA)”,這是我國乃至全球首款按照該標準取證的一款輕型運動直升機,也是中國民航按照CCAR-21部適航規章審查通過的首款輕型運動直升機。

JH-2“小朱雀”輕型直升機是由北京通航江西直升機公司研發的一款單旋翼帶尾槳的輕型運動直升機。最大起飛重量達500kg,裝有ROTAX 914F活塞式發動機。最大平飛速度120km/h。該直升機可廣泛用于飛行員培訓、農業植保、私人擁有等多種用途。

   (三)協同業務板塊

15.疫情對房地產行業的影響

中國指數研究院數據顯示,今年1月至2月間,房企拿地金額呈現出一個明顯的反差,年銷售額在3000億元以上的“超大房企”在拿地金額上同比下滑45%,年銷售額在500億至1000億的房企同比下滑23%,只有1000億至3000億的房企在拿地金額上有所提升。同時,土拍溢價率在下滑,也意味著經濟正在下行,房地產市場整體處于低迷。如萬科在今年疫情的影響下,2020年1-2月累計實現合同銷售面積為506.7萬平方米,合同銷售金額為829.4億元。與2019年同期相比,銷售面積減少57.7萬平方米,合同銷售金額減少91.3億元。

16.2020年專項債不得用于土儲、棚改,新增應急醫療、老舊小區改造投向

3月20日,監管部門已下發要求,明確2020年全年專項債不得用于土地儲備、棚改等與房地產相關領域,同時新增了應急醫療救治設施、公共衛生設施、城鎮老舊小區改造等領域項目。

17.多地推出放松政策試水

疫情期間,各地紛紛推出放松政策試水,其中:3月15日,濟南對外發布新政,提出新舊動能轉換先行區直管區范圍內,購買2星級及以上綠色建筑商品住宅的,不受濟南市限購政策約束;3月16日,廣州白云發布人才新政,規定“在白云區連續工作滿一年,具備中級或以上專業技術職稱,或具有大專及以上學歷,即可在白云區四鎮范圍之內買房”。

18.最新全球金融中心排名出爐

根據“第27期全球金融中心指數(GFCI 27)”的最新排名情況,我國排名前五位的金融中心分別是上海、香港、北京、深圳、廣州。其中,廣州排名提升速度最快,較上期躍升了4位。

在本期GFCI指數中,還增加了關于金融中心金融科技發展情況的評估,報告顯示,紐約在金融科技領域排名第一,北京、上海分居第二、第三,排名前15的金融中心有10個來自中、美兩國。根據調研,金融科技競爭環境最主要的形成因素是專業人員和融資渠道,而當前金融科技活動的最重要應用場景為大數據分析和網絡安全。以上數據呈現出中國金融中心整體實力在穩步上升。

19.美元荒下中資美元債價格下跌,投資價值凸顯

近期疫情在歐美地區不斷擴散,經濟衰退風險高企,全球面臨“美元荒”。在美股暴跌超30%后,信用債的壓力開始凸顯。截至3月20日,投資級和高收益中資美元債的收益率分別為3.39%和16.73%,利差分別為278bp(基點)和1591bp,高收益板塊目前利差已達歐債危機和2008年金融危機初期水平。2月底以來的一個月內,中資美元債收益率就上行了約200bp。

20.美聯儲緊急降息至0利率

為應對疫情的影響,美聯儲從15日起降息至零,并推出7000億美元規模的量化寬松計劃。美國此舉目的也很簡單,就是為了減緩個人和企業的財務壓力,促進大眾消費。對于購房者而言,利率越低,房貸利息也會隨之減少。

21.海外嚴峻形勢下的美國救市政策

3月26日,美參議院通過2萬億美元經濟刺激計劃,要點如下:一是建立一個5000億美元的納稅人資金池,用于向受危機影響的企業、州和市發放貸款、提供貸款擔?;蜻M行投資;二是向航空公司撥款250億美元,向貨運公司撥款40億美元,專門用于支付員工工資、薪酬和福利,另外分別撥款250億美元和40億美元,用于貸款和貸款擔保;三是“對維護國家安全至關重要的企業”提供170億美元貸款和貸款擔保;四是向小企業提供3500億美元貸款,用于支付薪酬、工資和福利,相當于雇主每月工資的250%,最高貸款額為1000萬美元。

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